2018年棉花供给侧改革值得期待

储备棉改革和去库存的初步成功，是产业宏观调控政策和机制创新的有效实践。卓创资讯棉花分析师黄小毅指出，2017年，棉花行业供给侧改革持续深化，目标价格机制和国储棉轮换运行正常，棉花定价由市场主导。可以说，改革是比较成功的。

黄小毅分析，棉花行业供给侧结构性改革的成效主要体现在三个方面。首先，自2014年目标价格政策实施以来，国内棉花生产向新疆集中，内地产量减少。 2017年确定目标价格补贴按照18600元/吨的标准实施，实施期限暂定为2017年至2019年。农民棉花收入相对稳定。在目标价格补贴机制引导下，2017年新棉种植面积和产量稳步增长，保证了我国自产棉供应的稳定。

数据显示，2017年全国棉花播种面积4844.5万亩，同比减少4.3%。但同时，2017年全国棉花产量548.6万吨，比2016年增产14.2万吨，增长2.7%。其中，新疆总产量比上年增长7.1%，新疆棉花种植面积也增加占比从2016年的53.5%扩大到2017年的60.8%。

其次，我国自身棉花产量不足，配额政策限制棉花进口。国内产量与需求差距较大。不过，淡季期间国有储备棉顺利入市，有效补充了现货供应。与此同时，庞大的国家储备库存也被消化至合理水平。

三是国内棉花市场供需结构趋稳，低价国储棉抑制棉价上涨，有效缩小国内外棉花价差，进而带动纺织企业大量使用低价国家储备棉，降低了生产成本，也增强了产品出口竞争力，涉棉企业经营风险下降，行业健康度有所回升。

值得注意的是，2017年8月18日，棉纱期货在郑州商品交易所正式挂牌交易。这是继棉花期货之后，棉纺织产业链上的第二个期货产品。市场分析认为，期货将进一步帮助棉纺织企业稳健经营，提高整个棉纺织行业的抗风险能力。取消棉花加工资质认证也有利于棉花加工市场形成有序竞争环境。

市场呈现稳定对于2018年棉花市场的情况，黄小义认为，“稳定”可能仍将是2018年棉花市场的关键词。黄小义指出，有人认为，棉花供应压力较大。今年上半年市场行情将会较大，因为国储棉将于3月12日开始轮换，届时新增棉花库存规模将处于较高水平。国储棉入市后，受新棉库存和国储棉双重供给带来的压力，棉价存在下行风险。因此，多数业内人士认为，今年新的棉花销售窗口将在春节前。

不过，黄小毅认为，从目前市场出现的一些信号来看，国储棉释放后的新棉市场不应过于悲观。国内外棉花价差缩小、新年度轮换预期增加等因素将起到一定支撑作用。一种可能的情况是，随着国际棉价大幅上涨，国内外棉花价差有望降至1000元/吨以下，进而带动下游纺织企业订单增加。届时，2017年上半年需求集中增长的情况可能再次出现。情况。

黄小毅强调，未来是否启动国有储备棉轮换、剩余储备棉质量如何、进口棉配额政策如何调整等，都是引导未来棉价走势的重要因素。因此，建议上下游企业积极关注市场动向，制定合理的销售和采购计划，规避价格波动带来的风险。